我们处在一个低利率和高债务的国家。澳洲央行今年三度减息，利率降至 0.75%，创历史新低。人民工资增长仍然缓慢，预计在未来两年都不会有任何突破，这将为央行带来压力，成为它继续降息的理由。央行减息对刺激经济不如预期，但对房市的影响却立竿见影，悉尼和墨尔本德的房子拍卖率爆升，房价也有明显上升的趋势。澳洲家债占 GDP 比重超过 120%，房价的持续上涨将进一步提澳洲家债。
自 2008 年以来，中国为了刺激经济高度举债，推出了数以万亿人民币的刺激方案。这为中国带来了严重的负债问题，至今总债务已经占了 GDP 比重超过 250%，公司债务最严重，占 GDP 比重达到 160%。近年来为了应对美国对中发起的贸易战，中国也在不断减息刺激经济，股市下滑时，政府就投钱支撑股市，因此，中国的利率与债务往相反方向走，前者不断下调，后者不断提升。与澳洲一样，中国也加入了利率低，债务高的行列。
日本经济在过去长期停滞不前，现任首相安倍晋三（Shinzo Abe）为了刺激经济，施行了所谓的安倍经济学（Abenomics）。在他的带领下，日本央行把官方利率大幅度下调，至今被下调至少于零，即负利率。理论上，施行负利率会惩罚储蓄者，而鼓励人们借贷。众所周知，日本的债务已经是全球最高，占了 GDP 比重超过 400。日本的利率被降至少于零 （-0.1%），央行扬言将会维持低利率一段长时间。
前欧洲央行行长德拉吉（Mario Draghi）有一句口头禅，他常说为了挽救欧洲经济，央行愿意付出任何的代价（whatever it takes）。近年来，欧洲面临着通缩的问题，他开始出手挽救经济。先是减息，然后就施行了量化宽松货币政策。到了今天，欧洲的官方利率跟日本一样，也是负利率（-0.4%）。新行长，拉加德（Christine Lagarde），刚上任，她承诺会对目前的货币政策重新审查，但面对着全世界的低增长与贸易战升温，要摆脱低利率谈何容易？
借贷从来不是一件坏事，企业能通过借贷发展，政府也可以通过借贷刺激经济。可是，单靠债务本身是无法推动经济增长的，它只是配角，企业本身才是主角。对于各种刺激经济的方案，各国央行能做的，都做了。接下来的好戏，要轮到各国的企业上阵了。世界经济能否在低增长的环境中杀出重围，就要看各国企业的能耐。
近期，专家担忧美国会遇到经济灾难。其实经济灾难平均每 7 到 12 年都会发生一次，它没有想象中那么可怕。更可怕的是，在各国央行到了无计可施的情况下，对于这一些利率低而债务高的国家而言，它们是否还有能力应对灾难，挽救自身的经济？
